Hệ số Alpha (Alpha)
Tóm lại: Alpha là thước đo hiệu suất của một khoản đầu tư so với một chuẩn tham chiếu (benchmark). Nó cho biết khoản đầu tư đã hoạt động tốt hơn hay kém hơn bao…
Alpha là thước đo hiệu suất của một khoản đầu tư so với một chuẩn tham chiếu (benchmark). Nó cho biết khoản đầu tư đã hoạt động tốt hơn hay kém hơn bao nhiêu so với điểm tham chiếu của mình, chẳng hạn một chỉ số thị trường hoặc, trong lĩnh vực tiền mã hóa, thường là Bitcoin hay một chỉ số tiền mã hóa bao quát.
Tại sao điều này quan trọng
Alpha giúp tách biệt kỹ năng khỏi biến động chung của thị trường: khi toàn bộ thị trường đi lên, hầu hết các tài sản nắm giữ cũng tăng theo, và alpha đặt câu hỏi liệu một quỹ, nhà giao dịch hay chiến lược có làm tốt hơn việc chỉ đơn giản nắm giữ chuẩn tham chiếu hay không. Alpha dương nghĩa là vượt trội, còn alpha âm nghĩa là kém hơn. Các phiên bản chặt chẽ hơn, như alpha của Jensen, còn điều chỉnh theo rủi ro bằng hệ số beta, để một chiến lược chấp nhận rủi ro cao hơn nhiều không tự động trông như có kỹ năng. Trong cộng đồng tiền mã hóa, “alpha” còn là tiếng lóng chỉ thông tin giá trị hoặc thông tin sớm, và những mẹo như vậy thường chưa được kiểm chứng.
Ví dụ
Giả sử một quỹ tiền mã hóa tăng 30% trong một năm, trong khi chuẩn tham chiếu của nó tăng 20%. Theo cách tính đơn giản nhất, alpha của quỹ là 10 điểm phần trăm. Nếu thay vào đó quỹ giảm 5% trong khi chuẩn tham chiếu giảm 15%, alpha của quỹ vẫn dương, vì quỹ lỗ ít hơn thị trường được dùng để đánh giá nó. Một quỹ chỉ đơn giản bám sát chuẩn tham chiếu sẽ có alpha bằng không.