アルファ (Alpha)
要約： アルファ とは、ベンチマークと比べた投資のパフォーマンスを示す指標です。市場指数や、暗号資産の場合はビットコインや幅広い暗号資産指数などの基準に対して、そ…
アルファとは、ベンチマークと比べた投資のパフォーマンスを示す指標です。市場指数や、暗号資産の場合はビットコインや幅広い暗号資産指数などの基準に対して、その投資の成績がどれだけ上回ったか、または下回ったかを表します。
重要な理由
アルファは、実力と市場全体の動きを切り分けるのに役立ちます。市場全体が上昇すると、ほとんどの保有資産も一緒に上昇するため、アルファはファンド、トレーダー、戦略が、単にベンチマークを保有した場合を上回る成果を上げたかどうかを問います。プラスのアルファはアウトパフォーム、マイナスのアルファはアンダーパフォームを意味します。ジェンセンのアルファのようなより厳密な指標では、ベータを使ってリスクも調整するため、はるかに大きなリスクを取った戦略が自動的に優れて見えることはありません。暗号資産コミュニティでは、「アルファ」は価値のある情報や早耳情報を指すスラングとしても使われますが、そうした情報は検証されていないことがよくあります。
具体例
ある暗号資産ファンドが1年間で30%上昇し、そのベンチマークが20%上昇したとします。最も単純な計算では、このファンドのアルファは10パーセントポイントです。逆にファンドが5%下落し、ベンチマークが15%下落した場合でも、比較対象の市場より損失が小さいため、アルファはプラスになります。単にベンチマークと同じ成績だったファンドのアルファはゼロです。