Bağlanma Eğrisi (Bonding Curve)
Kısaca: Bağlanma eğrisi (bonding curve), bir varlığın, genellikle de bir tokenın, fiyatı ile arzı arasındaki ilişkiyi tanımlayan matematiksel bir eğridir.
Bağlanma eğrisi (bonding curve), bir varlığın, genellikle de bir tokenın, fiyatı ile arzı arasındaki ilişkiyi tanımlayan matematiksel bir eğridir. Bir akıllı sözleşme, fiyatı otomatik olarak belirlemek için bu eğriyi kullanır: alıcılar eğrinin o anki noktasındaki fiyattan yeni token basar (mint), satıcılar ise tokenları sözleşmeye iade edebilir; sözleşme bu tokenları yakar ve bir rezervden ödeme yapar.
Neden önemli?
Sözleşme her zaman işlem yapmaya hazır olduğundan, bağlanma eğrileri bir tokenın emir defteri veya ayrı bir piyasa yapıcı olmadan her an alınıp satılabilmesini sağlar. Token lansmanlarında ve topluluk tokenlarında kullanılırlar; benzer formüller birçok otomatik piyasa yapıcının da temelini oluşturur. Eğrinin şekli, arz arttıkça fiyatın ne kadar hızlı değişeceğini belirler; dik eğriler erken alıcılara sonraki alıcılara kıyasla çok daha düşük bir giriş fiyatı sunar. Fiyat, altta yatan herhangi bir değeri değil, yalnızca formülü ve rezervi yansıtır; sözleşme kodu da kendi risklerini taşır.
Örnek
Basılan her token için fiyatın küçük ve sabit bir adımla arttığı doğrusal bir eğriye sahip bir sözleşme düşünün. İlk alıcı düşük bir fiyat öder ve arz büyüdüğü için sonraki her alım biraz daha pahalıya gelir. Tüm ödemeler sözleşmenin rezervinde tutulur. Token sahipleri daha sonra tokenları geri satarsa sözleşme bunları yakar, arz küçülür ve fiyat aynı eğri boyunca geri iner.