คลื่นการบังคับปิดสถานะ (Liquidation Wave)
โดยสรุป: คลื่นการบังคับปิดสถานะ (Liquidation Wave) เกิดขึ้นเมื่อธุรกรรมการบังคับปิดสถานะเกิดขึ้นต่อเนื่องกันเป็นทอด ๆ จนทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันและรุนแรง ปรากฏการณ์นี้ยังเรียกอีกชื่อหนึ่งว่า…
คลื่นการบังคับปิดสถานะ (Liquidation Wave) เกิดขึ้นเมื่อธุรกรรมการบังคับปิดสถานะเกิดขึ้นต่อเนื่องกันเป็นทอด ๆ จนทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันและรุนแรง ปรากฏการณ์นี้ยังเรียกอีกชื่อหนึ่งว่า liquidation cascade
ทำไมจึงสำคัญ
เทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจและผู้กู้ยืมบนแพลตฟอร์มให้กู้ยืมใช้หลักประกันค้ำสถานะของตน และสถานะเหล่านั้นจะถูกปิดโดยอัตโนมัติหากราคาเคลื่อนไหวสวนทางมากเกินไป การบังคับปิดแต่ละครั้งมักเป็นการซื้อหรือขายที่ราคาตลาด ซึ่งผลักราคาไปในทิศทางเดิมมากขึ้นและอาจกระตุ้นให้เกิดการบังคับปิดสถานะรอบถัดไป ผลที่ได้คือการเคลื่อนไหวของราคาที่เร็วและลึกกว่าที่การซื้อขายตามปกติจะก่อให้เกิด โดยเฉพาะในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ
ตัวอย่าง
สมมติว่าเทรดเดอร์จำนวนมากถือสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจในเหรียญเดียวกัน ราคาที่ลดลงเพียงเล็กน้อยทำให้สถานะที่ใช้เลเวอเรจสูงที่สุดถูกบังคับปิด และสถานะเหล่านั้นถูกขายออกสู่ตลาด แรงขายนั้นกดราคาให้ต่ำลงอีก ซึ่งทำให้กลุ่มถัดไปถูกบังคับปิดสถานะ และปฏิกิริยาลูกโซ่ดำเนินต่อไปจนกว่าจะมีผู้ซื้อเข้ามามากพอ ปฏิกิริยาลูกโซ่แบบเดียวกันอาจเกิดในทิศทางขาขึ้นได้เช่นกัน เมื่อสถานะ Short จำนวนมากถูกบังคับให้ซื้อคืน ซึ่งเป็นสาเหตุหนึ่งของ Short Squeeze