Likidasyon Dalgası (Liquidation Wave)
Kısaca: Likidasyon dalgası, likidasyon işlemlerinin art arda birikerek ani ve sert fiyat değişimlerine yol açmasıyla ortaya çıkar.
Likidasyon dalgası, likidasyon işlemlerinin art arda birikerek ani ve sert fiyat değişimlerine yol açmasıyla ortaya çıkar. Zincirleme likidasyon (liquidation cascade) olarak da bilinir.
Neden önemli?
Kaldıraçlı işlem yapan yatırımcılar ve borç verme platformlarından borç alanlar, pozisyonlarını teminatla destekler; fiyatlar aleyhlerine çok fazla hareket ederse bu pozisyonlar otomatik olarak kapatılır. Her zorunlu kapanış genellikle piyasa fiyatından alım ya da satım yapar; bu da fiyatı aynı yönde daha da iter ve bir sonraki likidasyon turunu tetikleyebilir. Sonuç, özellikle likiditenin sığ olduğu piyasalarda, olağan işlemlerin yol açacağından daha hızlı ve daha derin bir fiyat hareketidir.
Örnek
Birçok yatırımcının aynı coinde kaldıraçlı uzun (long) pozisyon tuttuğunu düşünün. Fiyattaki ılımlı bir düşüş en yüksek kaldıraçlı pozisyonları likide eder ve bu pozisyonlar piyasaya satılır. Bu satış fiyatı daha da aşağı iter, bu da bir sonraki grubu likide eder ve zincir, yeterli sayıda alıcı devreye girene kadar devam eder. Aynı zincirleme tepki, çok sayıda kısa (short) pozisyon geri alım yapmaya zorlandığında yukarı yönde de işleyebilir; bu da short squeeze'in nedenlerinden biridir.