Làn sóng thanh lý (Liquidation Wave)
Tóm lại: Làn sóng thanh lý xảy ra khi các giao dịch thanh lý dồn dập nối tiếp nhau và gây ra những biến động giá đột ngột, mạnh mẽ.
Làn sóng thanh lý xảy ra khi các giao dịch thanh lý dồn dập nối tiếp nhau và gây ra những biến động giá đột ngột, mạnh mẽ. Hiện tượng này còn được gọi là thanh lý dây chuyền (liquidation cascade).
Tại sao điều này quan trọng
Các nhà giao dịch dùng đòn bẩy và người vay trên các nền tảng cho vay bảo đảm vị thế của họ bằng tài sản thế chấp, và những vị thế này sẽ bị tự động đóng nếu giá biến động quá xa theo hướng bất lợi. Mỗi lần đóng vị thế bắt buộc thường mua hoặc bán theo giá thị trường, đẩy giá đi xa hơn theo cùng hướng và có thể kích hoạt đợt thanh lý tiếp theo. Kết quả là một biến động nhanh hơn và sâu hơn mức mà giao dịch thông thường gây ra, đặc biệt ở những thị trường có thanh khoản mỏng.
Ví dụ
Hãy hình dung nhiều nhà giao dịch cùng nắm giữ vị thế mua (long) có đòn bẩy trên cùng một đồng coin. Một đợt giảm giá nhẹ khiến những vị thế dùng đòn bẩy cao nhất bị thanh lý, và các vị thế đó bị bán ra thị trường. Lực bán này đẩy giá xuống thấp hơn, khiến nhóm tiếp theo bị thanh lý, và chuỗi phản ứng tiếp diễn cho đến khi có đủ người mua tham gia. Chuỗi phản ứng tương tự cũng có thể diễn ra theo chiều tăng khi nhiều vị thế bán (short) buộc phải mua lại, và đây là một trong những nguyên nhân gây ra short squeeze.