Tổng giá trị tài sản bị khóa (Total Locked Assets (TVL))
Tóm lại: Tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL, viết tắt của total value locked) là tổng số tài sản được stake hoặc gửi vào một giao thức, thường được tính bằng đô la…
Tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL, viết tắt của total value locked) là tổng số tài sản được stake hoặc gửi vào một giao thức, thường được tính bằng đô la Mỹ. Chỉ số này có thể được đo cho một ứng dụng riêng lẻ hoặc cho cả một blockchain.
Tại sao điều này quan trọng
TVL là một trong những thước đo được trích dẫn nhiều nhất để đánh giá lượng vốn mà một giao thức DeFi hoặc một blockchain thu hút được, và các trang phân tích thường xếp hạng dự án theo chỉ số này. Tuy nhiên, TVL có những hạn chế: vì được định giá bằng đô la, TVL biến động theo giá token ngay cả khi không ai nạp hay rút tiền. Cùng một tài sản cũng có thể bị tính nhiều lần, chẳng hạn khi token nhận được từ khoản gửi vào một giao thức lại được gửi tiếp vào một giao thức khác. TVL cao không cho biết giao thức đó có sinh lời hay an toàn hay không.
Ví dụ
Một giao thức cho vay nắm giữ ETH và stablecoin do người dùng gửi vào. Nếu giá thị trường của ETH giảm một nửa trong khi lượng tiền gửi không đổi, phần ETH trong TVL của giao thức cũng giảm một nửa, dù không ai rút gì cả. Phần stablecoin hầu như không thay đổi. So sánh lượng tiền gửi theo đơn vị token, chứ không chỉ theo đô la, sẽ cho bức tranh rõ ràng hơn về hoạt động thực tế.