Toplam Kilitli Değer (Total Locked Assets (TVL))
Kısaca: Toplam kilitli varlıklar (TVL, İngilizce total value locked ifadesinin kısaltması), bir protokolde stake edilen veya yatırılan varlıkların toplamıdır ve…
Toplam kilitli varlıklar (TVL, İngilizce total value locked ifadesinin kısaltması), bir protokolde stake edilen veya yatırılan varlıkların toplamıdır ve genellikle ABD doları cinsinden ifade edilir. Tek bir uygulama için de bir blok zincirinin tamamı için de ölçülebilir.
Neden önemli?
TVL, bir DeFi protokolünün ya da bir blok zincirinin ne kadar sermaye çektiğini gösteren en sık başvurulan ölçütlerden biridir ve analiz siteleri projeleri çoğu zaman bu ölçüte göre sıralar. Ancak sınırları vardır: dolar cinsinden fiyatlandığı için TVL, kimse yatırma ya da çekim yapmasa bile token fiyatlarıyla birlikte değişir. Aynı varlıklar birden fazla kez de sayılabilir; örneğin bir protokoldeki yatırma karşılığında alınan tokenlar başka bir protokole yeniden yatırıldığında bu durum ortaya çıkar. Yüksek bir TVL, bir protokolün kârlı ya da güvenli olup olmadığını göstermez.
Örnek
Bir borç verme protokolü, kullanıcılarının yatırdığı ETH ve stablecoinleri tutar. Yatırılan miktarlar aynı kalırken ETH'nin piyasa fiyatı yarıya düşerse, kimse bir şey çekmemiş olsa bile protokolün TVL'sindeki ETH kısmı da yarıya iner. Stablecoin kısmı ise neredeyse hiç değişmez. Yatırılan varlıkları yalnızca dolar cinsinden değil, token birimleri cinsinden de karşılaştırmak gerçek faaliyetin daha net bir resmini verir.