Фарминг доходности (Yield Farming)
Кратко: Фарминг доходности (yield farming) — это получение вознаграждений за предоставление ликвидности DeFi-протоколам, например за внесение токенов на рынок…
Фарминг доходности (yield farming) — это получение вознаграждений за предоставление ликвидности DeFi-протоколам, например за внесение токенов на рынок кредитования или в пул ликвидности на децентрализованной бирже. Вознаграждения могут складываться из торговых комиссий, процентов, которые платят заёмщики, или дополнительных токенов, которые протокол раздаёт в качестве стимула.
Почему это важно
Фарминг доходности — один из основных способов, которыми DeFi-протоколы привлекают необходимую им ликвидность, и именно здесь многие пользователи впервые сталкиваются с такими терминами, как APY, LP-токены и непостоянные потери (impermanent loss). Заявленная доходность — величина переменная и может быстро меняться по мере притока или оттока капитала. К рискам относятся ошибки в смарт-контрактах, непостоянные потери, когда цены токенов в пуле расходятся, падение стоимости токена вознаграждения, а также мошеннические схемы вроде rug pull («выдёргивания ковра»). Доходность никогда не гарантирована, поэтому полезно точно понимать, откуда она берётся.
Пример
Пользователь вносит два токена равной стоимости в пул ликвидности на DEX и получает LP-токены, отражающие его долю в пуле. Каждый раз, когда трейдеры обменивают один из этих токенов на другой, в пул поступает небольшая комиссия. Затем пользователь стейкает LP-токены в отдельном контракте-«ферме», который выплачивает дополнительный токен управления. При выходе он получает свою долю пула, в которой соотношение двух токенов может отличаться от того, что он изначально внёс.