สเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริทึม (Algorithmic Stablecoin)
โดยสรุป: สเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริทึม คือคริปโตเคอร์เรนซีที่ออกแบบให้มีมูลค่าคงที่ ซึ่งอุปทานถูกควบคุมด้วยอัลกอริทึม แทนที่จะมีเงินสดหรือสินทรัพย์อื่นเป็นทุนสำรองหนุนหลังเต็มจำนวน…
สเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริทึม คือคริปโตเคอร์เรนซีที่ออกแบบให้มีมูลค่าคงที่ ซึ่งอุปทานถูกควบคุมด้วยอัลกอริทึม แทนที่จะมีเงินสดหรือสินทรัพย์อื่นเป็นทุนสำรองหนุนหลังเต็มจำนวน สัญญาอัจฉริยะจะเพิ่มหรือลดอุปทานโดยอัตโนมัติเพื่อรักษามูลค่าเป้าหมาย ซึ่งมักเท่ากับหนึ่งดอลลาร์สหรัฐ และบางรูปแบบมีหลักประกันค้ำเพียงบางส่วนเท่านั้น
ทำไมจึงสำคัญ
ผู้สนับสนุนมองว่าการออกแบบเชิงอัลกอริทึมเป็นหนทางสร้างสกุลเงินที่มีเสถียรภาพและกระจายศูนย์ โดยไม่ต้องพึ่งพาบัญชีธนาคารที่เต็มไปด้วยทุนสำรอง จุดอ่อนอยู่ที่ความเชื่อมั่น การตรึงมูลค่า (peg) จะคงอยู่ได้ก็ต่อเมื่อเทรดเดอร์ยังเต็มใจซื้อเหรียญนั้นหรือโทเคนที่เชื่อมโยงกันในยามที่ราคาลดต่ำลง เมื่อเกิดความตื่นตระหนก ความต้องการนั้นอาจหายไป กลไกอาจออกโทเคนที่เชื่อมโยงกันเป็นจำนวนมาก และการตรึงมูลค่าอาจพังทลายลงโดยสิ้นเชิง สเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริทึมหลายตัวสูญเสียการตรึงมูลค่าไปในลักษณะนี้ ผู้ใช้จึงพิจารณาอย่างละเอียดว่ามีสิ่งใดหนุนหลังเหรียญอยู่บ้างหรือไม่
ตัวอย่าง
ลองนึกถึงเหรียญที่ออกแบบให้ซื้อขายที่ราคาหนึ่งดอลลาร์ เมื่อความต้องการดันราคาให้สูงกว่าเป้าหมาย โปรโตคอลจะสร้างเหรียญใหม่แล้วนำออกขายหรือแจกจ่าย และอุปทานที่เพิ่มขึ้นจะดึงราคากลับลงมา เมื่อราคาลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย โปรโตคอลจะเสนอรางวัล เช่น พันธบัตรราคาส่วนลด หรือการแลกเปลี่ยนเป็นโทเคนที่เชื่อมโยงกัน ให้แก่ผู้ถือที่นำเหรียญออกจากการหมุนเวียน การลดอุปทานในลักษณะนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ราคาฟื้นตัวกลับมา