弱気相場 (Bear Market)
弱気相場とは、価格が数か月にわたって広く下落し、悲観的な見方が支配的になる、長期的な下降トレンドのことです。伝統的な金融では、直近の高値から20%以上の下落が一般的な目安とされ、英語の「ベア（熊）」という呼び名は、熊が前足を上から下へ振り下ろす動きに由来するとよくいわれます。
重要な理由
弱気相場では、市場全体の動き方が変わります。通常、出来高と流動性が縮小し、板（オーダーブック）が薄くなってスプレッドが広がることがあります。また、レバレッジをかけたポジションは清算に直面し、価格上昇を前提としていたプロジェクトは規模を縮小したり閉鎖したりすることがあります。「ベアマーケットラリー」とも呼ばれる急反発は、新たな上昇トレンドのように見えても、やがて勢いを失うことがあります。局面を見極めることで、ユーザーは現実的な期待を持ち、ニュースのたびに反応するのではなく、リスクについて考えやすくなります。
具体例
長い上昇相場の後、数か月にわたる売りで、主要なコインの多くが直近の高値を大きく下回ります。ニュースの論調は否定的になり、新規のアカウント登録は鈍り、回復の試みはそのたびに前回より低い水準で失速します。暗号資産の弱気相場は、株式市場で使われる20%の基準よりはるかに深い下落になることがあり、高値と安値の切り下げが何か月も続くパターンは、この局面の典型です。