熊市 (Bear Market)
熊市是指持续时间较长的市场下跌趋势，期间价格在数月内普遍下跌，悲观情绪占据主导。在传统金融中，较前期高点下跌 20% 或以上是常用的经验标准；这一名称常被认为源于熊向下挥掌的动作。
为什么重要
熊市会改变整个市场的运行方式。成交量和流动性通常会萎缩，订单簿变薄，点差可能扩大；与此同时，杠杆仓位面临被强制平仓的风险，依赖价格上涨的项目可能会缩减规模甚至关闭。急剧的反弹（有时称为熊市反弹）可能看起来像新一轮上涨趋势，随后却逐渐消退。识别所处的市场阶段，有助于用户设定切合实际的预期、认真考虑风险，而不是对每一条新闻标题都作出反应。
示例
在经历长时间上涨之后，持续数月的抛售使大多数主流币跌至远低于此前高点的水平。新闻报道转为负面，新用户注册放缓，每一次反弹尝试都在比上一次更低的位置受阻。加密货币熊市的跌幅可能远超股市所用的 20% 阈值，而持续数月、高点和低点不断下移的走势正是这一阶段的典型特征。